Оценка права пользования земельным участком


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

События последних месяцев — вступление в силу Гражданского кодекса, принятие Закона об оценке земель, создание саморегулируемых организаций оценщиков земельных участков, - пробудили активный интерес к земельнооценочной деятельности. У многих сложилось представление о том, что наконец-то для независимых оценщиков настало время, когда можно и нужно серьезно заняться оценкой земли и найти свое место на рынке этих услуг, ведь еще немного и зародится рынок самой земли. Конечно, не хочется разрушать эти иллюзии, но все же следует заметить, что данные законодательные акты лишь закрепили в правовом плане то, что уже давно существует. Это относится и к рынку земли, и к рынку услуг по оценке земли. Во-первых, продавая здание, де-факто всегда продавалась и земля. И даже если очень стараться не замечать факта существования рынка земли, это еще не означает, что он не существует на самом деле.

Дорогие читатели! Наши статьи описывают типовые вопросы.

Если вы хотите получить ответ именно на Ваш вопрос, Вам нужна дополнительная информация или требуется решить именно Вашу проблему - ОБРАЩАЙТЕСЬ >>

Мы обязательно поможем.

Это быстро и бесплатно!

Содержание:
ПОСМОТРИТЕ ВИДЕО ПО ТЕМЕ: Покупка земельного участка в 2019 или как мошенники продают участки

Отчет об оценке аренды земли


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)

События последних месяцев — вступление в силу Гражданского кодекса, принятие Закона об оценке земель, создание саморегулируемых организаций оценщиков земельных участков, - пробудили активный интерес к земельнооценочной деятельности.

У многих сложилось представление о том, что наконец-то для независимых оценщиков настало время, когда можно и нужно серьезно заняться оценкой земли и найти свое место на рынке этих услуг, ведь еще немного и зародится рынок самой земли. Конечно, не хочется разрушать эти иллюзии, но все же следует заметить, что данные законодательные акты лишь закрепили в правовом плане то, что уже давно существует. Это относится и к рынку земли, и к рынку услуг по оценке земли.

Во-первых, продавая здание, де-факто всегда продавалась и земля. И даже если очень стараться не замечать факта существования рынка земли, это еще не означает, что он не существует на самом деле. По сути, рынок земли начал развиваться уже тогда, когда была продана первая приватизированная квартира. И именно с этого момента земля обрела свою рыночную стоимость. Во-вторых, деятельность в сфере оценки земельных участков на сегодняшний день имеет все формальные признаки вполне сложившейся системы.

Она обладает необходимой законодательной и нормативно-методической базой; имеет орган, уполномоченный осуществлять ее регулирование, а также поддерживается профессиональной подготовкой кадров.

Кроме того, практически во всех регионах Украины существуют земельнооценочные фирмы, активно и достаточно успешно работающие на рынке услуг по оценке земельных участков. Поэтому проявившееся только сейчас внимание к оценке земли со стороны многих независимых оценщиков является несколько запоздавшим. Тем более что в Законе об оценке земель скорее прослеживается тенденция к дальнейшему обособлению земельнооценочной деятельности, нежели к ее интеграции в целостную систему оценки недвижимости.

Очевидно, что заинтересованность в оценке земли должна поддерживаться не только возможностью выйти на новый рынок, но и необходимостью повысить качество оценки недвижимости. Игнорирование в течение многих лет частной собственности на землю привело к искаженному пониманию недвижимости как объекта оценки, что не могло не сказаться на общем развитии данного направления оценочной деятельности.

По сути, в отечественной практике сложился некий суррогат оценки земельных участков и оценки зданий и сооружений, каждая из которых не способна обеспечить надежность и эффективность оценки недвижимого имущества в целом. Сегодня ни у кого не возникает сомнений, что земельный участок — это объект недвижимости. В таком значении этот термин используется в гражданском праве и национальных стандартах оценки.

Куда сложнее осознать, что земельный участок и только земельный участок свободный или улучшенный представляет собой недвижимость. И речь идет не о тех оговорках, которые до сих пор допускаются, когда говорят, что перед оценщиком стоит задача определить стоимость земельного участка и расположенных на нем объектов недвижимости, вместо того, что бы сказать, что задача заключается в оценке улучшенного земельного участка.

Здесь можно лишь посетовать на то, что упраздненное в связи с социализацией земли в советском праве деление имущества на недвижимое и движимое первоначально вернулось к нам в несколько искаженном виде. Непонимание сути объекта, подлежащего оценке, всегда сопряжено с опасностью допущения ошибки в способе определения его стоимости и, в конечном счете, в получении ее неадекватного значения. Для недвижимости в качестве родового признака, определяющего их среди других объектов, является непосредственная связь с землей.

Данная связь не только позволяет различать недвижимое и движимое имущество, но и рассматривать саму недвижимость с точки зрения единства двух составляющих — земли и земельных улучшений. При этом под земельными улучшениями понимается любое преобразования земли, имеющие долгосрочный характер, включающие затраты на труд, капитал, прибыль предпринимателя, и предназначенные для того, чтобы увеличить стоимость или полезность недвижимости.

Однако, в отличие от земли, которая является вечным, постоянно приносящим доход активом, земельные улучшения представляют собой обесцениваемый актив. Более того, если земля всегда будет выступать недвижимостью, то земельные улучшения, отделенные от земли, уже таковыми не будут. Игнорирование этого постулата приводит к искажению самого понятия недвижимости и к ошибкам при определении ее стоимости, когда в оценке недвижимого имущества не учитываются выгоды местоположения.

В результате стоимость недвижимости получается либо не полной, либо завышенной в силу двойного учета стоимости этих выгод, как при оценке земли, так и при оценке земельных улучшений. Таким образом, онтологическое содержание проблемы заключается в том, что никакой объект недвижимости не может быть оценен без учета выгод недостатков местоположения.

Оцениваем ли мы земельный участок, здание или помещение, их стоимость будет включать стоимость земли, т. При всей тривиальности приведенной формулы, хотелось бы упредить предубеждение, что в статье будут излагаться прописные истины. Скорее речь будет идти о тех основополагающих моментах, которые почему-то сплошь и рядом игнорируются в оценочной практике.

Ее объектом является не земля вообще, а конкретный земельный участок, представляющий собой объект недвижимости. Однако если оценивается земля, то определяется стоимость земельного участка без улучшений, иными словами, стоимость земли является лишь одной из составляющих стоимости земельного участка. Последнее утверждение не всегда однозначно воспринимается в среде оценщиков. Все отлично понимают, что цена продажи или аренды однотипного здания или помещения будет разниться в зависимости от его местоположения.

Действительно оценивая землю, мы оцениваем связанные с нею права. Однако свидетельством полноты этих прав является не документ, удостоверяющий право частной собственности, или постоянного пользования, либо аренды, а сумма получаемого с земли дохода. Наличие правоудостоверяющих документов скорее очерчивают обязанности юридических пользователей земли в части платы за землю земельного налога или арендной платы , чем ограничивают право фактических пользователей на присвоение дохода с земли.

Попытаемся рассмотреть, как ожидаемый доход с земли будет определять ее стоимость VL при различном правовом состоянии земельного участка. Для этого операционный доход определим как разницу между ожидаемым доходом с земли LR и платой за землю — земельным налогом U1 , размер которого устанавливается законом, или арендной платой U2 , размер которой определяется договором.

В качестве замечания, отметим, что в условиях рынка наиболее релевантной мерой дохода с земли служит рыночная арендная плата. В соответствии с прямой капитализацией конвертация будущего дохода в значение стоимости осуществляется с помощью ставки капитализации RL , значение которой устанавливается на основе сопоставлении рыночных данных о доходах и ценах продажи подобных земельных участков, что позволяет аккумулировать все риски, связанные с получением дохода с земли.

Прямая капитализация имеет очевидное преимущество, так как она отражает сложившееся на рынке отношение между доходом и ценой продажи. Это позволяет избежать принятия целого ряда допущений в прогнозе будущих доходов, необходимых для дисконтирования денежных потоков. Однако это не исключает возможности применения дисконтирования денежных потоков при оценке права собственности на земельный участок, когда стоимость земли определяется землю путем дисконтирования операционного дохода с земли за определенный период, после которого собственник может реализовать свое право за счет продажи земельного участка и получить доход от реверсии:.

По сути, норма отдачи учитывает четыре компонента вложения капитала: надежность вложения, риск, ликвидность и затраты на управление. Однако такое покомпонентное разделение нормы отдачи носит чисто теоретический характер. Более корректными к определению значения ставки дисконта являются подходы, основанные либо на расчете внутренней нормы отдачи, позволяющей соотнести текущую стоимость потока будущих доходов с ценой продажи подобных земельных участков, либо на распределении дохода по физическим составляющим недвижимости — землей и земельными улучшениями, когда норма отдачи приравнивается к ставке капитализации для земли.

И прямая капитализация, и дисконтирование денежных потоков приведут к одному и тому же значению стоимости земли, если ставка капитализации и норма отдачи надлежащим образом поддерживаются рынком. Интересно, что точно таким же образом определяется стоимость земли при праве постоянного пользования, при котором, кстати, плата за землю также взимается в виде земельного налога.

С экономической точки зрения постоянный пользователь имеет те же возможности в получении дохода с земли, что и собственник. Во-первых, данное право не имеет временного ограничения на получение дохода с земли, во-вторых, как это не парадоксально на первый взгляд, не имея правомочия на распоряжение землей де-юре, сделка относительно зданий, расположенных на участке, позволяет передать новому собственнику здания и право на постоянное неограниченное во времени получение дохода с земли.

Именно осознание данного момента и послужило причиной резкого ограничения института постоянного пользования землей, сохранив сегодня его лишь для государственных и коммунальных субъектов, финансируемых за счет бюджетных средств. Все прочие стоят перед альтернативой — либо приобрести землю в собственность, либо взять ее в аренду.

Поэтому, наряду с оценкой права собственности, приобретает актуальность и оценка права пользования землей на условиях аренды. При аренде, т. Естественно, что стоимость права пользования землей будет меньше права собственности на землю или права постоянного пользования землей.

Здесь не только отсутствует доход от реверсии, но и операционный доход будет ниже в силу того, что арендная плата при любых обстоятельствах будет превышать земельный налог. В принципе оценка права пользования землей предполагает распределение стоимости земли как минимум на две составляющих, связанных с интересом не только арендатора, но и арендодателя, каждому из которых отвечает свой денежный поток.

Арендодатель, будучи собственником земли, имеет возможность удовлетворить свое требование на получение дохода путем взыскания арендной платы по договору и последующей продажи собственности. Поэтому стоимость права арендодателя равняется сумме текущей стоимости операционного дохода от контрактной арендной платы и текущей стоимости дохода от реверсии.

Однако, контрактная арендная плата не всегда будет соответствовать арендной плате, которая сложилась на рынке. Это и предопределяет отличие между стоимостью права арендодателя и стоимостью полного права собственности.

По сути, разность между стоимостью этих прав образовывает стоимость права пользования землей для арендатора, которая рассчитывается путем сопоставления двух денежных потоков, формируемых рыночной и контрактной арендной платой. Естественно, эта стоимость приобретает положительное значение, лишь при условии, если контрактная арендная плата меньше рыночной. В случае же приближения арендной платы, установленной договором, к рыночной арендной плате, стоимость интереса арендатора исчезает, а в случае ее превышения - приобретает отрицательное значение.

Но самое интересное, что, когда права на земельный участок не установлены, право на получение дохода с земли также имеет стоимость. Причем эта стоимость сопоставима со стоимостью права собственности на землю стоимостью земли и даже будет ее превышать, так как в этом случае за использование земли чаще всего не взимается никакая плата.

Это и сегодня позволяет получать сверхприбыли застройщикам, особенно в крупнейших городах, где стоимость земли достаточно высока. Таким образом, при любых обстоятельствах, установлены права или нет, между землей и фактическим землепользователем возникает экономическая связь, отражаемая стоимостью полного или частичного права на земельный участок. Однако реальное значение этой стоимости как меры полезности конкретного участка может отразить лишь рынок. Основанием для такого утверждения служат, по крайней мере, три обстоятельства.

Во-первых, только коллективное восприятие полезности того или иного земельного участка, основанное на мотивации и действии множества покупателей и продавцов, позволяет преодолеть элемент субъективности, присущий любой оценке.

Можно сокрушаться по поводу высоких или низких цен на землю, однако, если за эту цену она покупается и продается, то это и есть ее истинная ценность при данных социальных, экономических и политических условиях.

По сути, степень полезности земельного участка формируется существующими спросом и предложением, конкуренцией, иными рыночными факторами, которые прямо или косвенно воздействуют на продуктивность и эффективность использования земли. Во-вторых, ценность земельного участка, в отличие от большинства других видов имущества, не может быть измерена затратами на создание аналогичного объекта.

Ее мерой могут быть либо цена, обычно уплачиваемая за подобный земельный участок, либо альтернативные инвестиции с таким же уровнем доходности, которые также формируются под воздействием рыночных факторов. В-третьих, в отличие от других видов собственности практически любой земельный участок обладает очевидной полезностью, что делает его самодостаточной рыночной единицей, относительно которой может происходить смена собственника, условий собственности и условий использования собственности.

Таким образом, рынок является той средой, где в полной мере реализуется принцип полезности земли, который во взаимодействии с ограниченностью данного ресурса, потребностью в нем и покупательной способностью создает и поддерживает рыночную стоимость. При этом оценка земли будет объективной настолько, насколько определяемая стоимость учитывает влияние всех рыночных сил, а реальная ценность земли может быть отражена лишь ее рыночной стоимостью. Не лишним будет заметить, что согласно Международным стандартам оценки на установление рыночной стоимости должны быть направлены оценки, связанные с передачей прав собственности, с обеспечением залога, при принудительном отчуждении собственности и возмещении ущерба; для целей бухгалтерской отчетности и налогообложения.

Даже в тех случаях, когда оценивается специализированная недвижимость или бизнес, требуется , чтобы земельный участок в его составе оценивался с точки зрения его конкретной полезности, основываясь на рыночной стоимости, которая не зависит от того, кто является собственником. Естественно, в силу множественности экономических связей, возникающих в отношении земли, ее стоимость может определяться нерыночными условиями и нетипичными мотивациями, которые обусловлены вполне рациональными причинами, связанными с ведением бизнеса, инвестированием, налогообложением, страхованием, выполнением условий по обязательствам и прочее.

Речь идет о таких видах стоимости земельного участка, как потребительная, специальная, страховая, налогооблагаемая, инвестиционная и ликвидационная. Однако, зачастую, необходимым условием для определения перечисленных выше видов стоимости является установление рыночной стоимости. При чем при их определении используются те же подходы, что и при определении рыночной стоимости, хотя в этом случае наряду с рыночными используются и другие данные.

Так, при расчете величины стоимости земельного участка в рамках сравнительного подхода могут быть учтены особые условия сделки или особый интерес одной из сторон, в рамках доходного подхода - использована норма отдачи приемлемая для инвестора, в рамках затратного подхода - приняты показатели нормативных затрат.

Очевидно, что при оценке рыночной стоимости предметом анализа должны выступать данные, надлежащим образом отображающие ситуацию на рынке, а наличие разных подходов к оценке дает возможность использовать адекватные аналитические процедуры, которые в наибольшей степени учитывают специфику оцениваемого объекта и его положение на рынке. Акцентируя внимание на выборе исходных данных при определении стоимости, хочется лишний раз подчеркнуть, что, хотя подходы и методы и составляют смысловое ядро оценочного процесса, но не исчерпывают его содержание в полном объеме.

К сожалению, приходится констатировать, что в сложившейся практике оценки при всеобщей декларации рыночной стоимости она не находит должного подкрепления рыночными данными. Почему-то забывается, что рыночная стоимость не просто расчетная величина, а расчетная величина, основанная на рыночной информации.

По большому счету данные рынка служат не только условием расчета рыночной стоимости, но и подтверждением достоверности полученного результата. В данном случае во внимание принимаются сложившиеся на рынке уровни цен, арендной платы, операционных и капитальных затрат, совокупного износа, норм отдачи и ставки капитализации, рыночного поглощения и т.

Ведь определение рыночной стоимости предполагает рассмотрение и возможности альтернативного использования оцениваемой недвижимости с целью установления ее оптимального использования.

А в оценке земли данное положение является основополагающим, так как даже улучшенный участок при определении рыночной стоимости земли рассматривается как условно свободный и открытый к наиболее эффективному использованию.

По сути, информация об оцениваемом земельном участке нужна в той мере, в какой она позволяет определить, как он мог бы использоваться, чтобы получить наивысшую стоимость земли. Иными словами, рыночные данные, используемые в расчетах, должны касаться недвижимости, которая способна и может конкурировать с оцениваемой недвижимостью на одном и том же рынке, а исходными критериями подобности для земельных участков скорее являются общность местоположения и физические характеристики, чем характер их использования.

Оценка права аренды земельного участка

Право постоянного бессрочного пользования земельным участком есть бессрочное, безвозмездное право владения и пользования земельным участком в пределах, установленных законом, иными правовыми актами и актом о предоставлении земельного участка в такое пользование. Тип ценности стоимости права постоянного бессрочного пользования, так же как и прав аренды, определяется объемом полномочий, которыми обладает пользователь. В случае если пользователь вправе определенным образом отчуждать свои права вносить в уставный капитал, закладывать и т. В случае если пользователь не вправе определенным образом отчуждать арендные права, то мера ценности таких прав заключена в их вкладе в стоимость объекта недвижимости, имущественного комплекса, предприятия и поэтому может быть оценена потребительской стоимостью.

Оценка земли, исходя из ее функционального назначения права аренды земельного участка и оценка права пользования земельным участком.

Метод определения рыночной стоимости права аренды застроенного земельного участка

Украина , г. Киев , ул. Мельникова, А, этаж 2 office uapp. Оценка земельных участков предполагает объективное определение стоимости одного участка земли либо же общей стоимости нескольких участков путем использования различных, наиболее эффективных подходов и методов оценки. Оценка стоимости земли — достаточно сложная задача, так как в процессе определения стоимости земельных участков необходимо учитывать следующие важнейшие факторы:. Экспертная денежная оценка земли в Киеве — одно из основных направлений деятельности нашей компании. Солидный опыт работы позволяет нам эффективно справляться с самыми сложными задачами, проводя экспертную оценку земли в Киеве и в Украине различного целевого назначения, с имеющими строениями и без них.

Метод определения рыночной стоимости права аренды застроенного земельного участка

Право пользования по действующему Российскому законодательству определяется, как право пользования имуществом без права его владением и распоряжением. С точки зрения коммерческой практики, это эксплуатация движимого или недвижимого имущества с целью получения дохода на законных основаниях, полученных в результате договора с владельцем данного имущества, на возмездной, или безвозмездной основе. Доходы, или продукция, полученные в результате использования имущества, являются собственностью лица, имеющего право пользования. Как показывает практика, в ходе осуществления разного рода коммерческой деятельности, достаточно часто возникает потребность в оценке права пользования, которую следует отнести к категории нематериальных активов предприятия. Одним из самых распространенных видов оценки права пользования, является оценка права пользования земельным участком.

Данный термин пришел из западной теории и практики оценки. Оценщики его применяют для обозначения любых прав, дающих возможность получения дохода, отличных от полного права собственности.

Оценка права безвозмездного пользования

Где-то у меня была. Если необходимо - вышлю. Alya сообщал а : Это республика в составе РФ, поэтому какой-то регион здесь не сопоставишь. Может, лучше в формулах, которые описаны в статье Аканова использовать вместо рыночной стоимрсти кадастровую? Поиск Активные темы Вход Регистрация. От: Thursday, November 15, PM.

Оценка права аренды

Текущая версия Вашего браузера не поддерживается. Вопросы судебной практики: Уставный капитал акционерного общества На основании анализа в соответствии с правилами статьи ГК РФ условий договора от Вопросы судебной практики: Крупные сделки акционерного общества " В обеспечение исполнения обязательств заемщика - ОАО "Бизнес Холдинг", между ответчиками по настоящему делу был заключен договор залога от Зеленодольск Республики Татарстан, ул.

При аренде, т. е. праве временного платного владения и пользования земельным участком, стоимость права пользования будет определяться доходом.

Оценка имущества и имущественных прав в Украине

Контакты Оценка земли Земля была и продолжает оставаться одной из основных сфер приоритетных вложений средств. Ее можно покупать, продавать, сдавать в аренду. Рыночная стоимость земли, в первую очередь, зависит от ее местоположения и влияния внешних факторов, от спроса и предложения на существующем рынке. Оценка земли включает в себя количественное и качественное наличие коммуникаций и возможность подключения к существующим сетям, в случае, если на земельном участке планируется строительство объектов различных видов недвижимости.

Оценка сервитута (платы за сервитут)

Оценка сервитута платы за сервитут - для суда и досудебного урегулирования. Прежде всего, для понимания контекста оценки стоимости сервитута определим его законодательную базу. Право ограниченного пользования чужим земельным участком сервитут : 1. Собственник недвижимого имущества земельного участка, другой недвижимости вправе требовать от собственника соседнего земельного участка, а в необходимых случаях и от собственника другого земельного участка соседнего участка предоставления права ограниченного пользования соседним участком сервитута. Сервитут может устанавливаться для обеспечения прохода и проезда через соседний земельный участок, строительства, реконструкции и или эксплуатации линейных объектов, не препятствующих использованию земельного участка в соответствии с разрешенным использованием, а также других нужд собственника недвижимого имущества, которые не могут быть обеспечены без установления сервитута. Обременение земельного участка сервитутом не лишает собственника участка прав владения, пользования и распоряжения этим участком.

Одно из самых частых оснований пользований земельным участком, кроме собственности, является договор аренды. Срок аренды и, соответственно, использования может быть достаточно большим, однако право собственности к пользователю не переходит.

Согласно ст. Земельные участки входят в состав предприятия как имущественного комплекса, при этом предприятие является объектом гражданских прав и также признается недвижимостью. В соответствии с этим законом действительны государственные акты, свидетельства и другие документы, удостоверяющие права на земельные участки и выданные до 31 января г. Однако следует иметь в виду, что распоряжаться земельным участком может только лицо, которому земля принадлежит на праве собственности. Поэтому для того, чтобы совершить какую-либо сделку, необходимо прежде всего оформить землю в собственность. Особо следует подчеркнуть следующее.

Тарасова И. СибГТУ, г. Красноярск, РФ.


Получите бесплатную консультацию прямо сейчас:
8 (800) 350-91-65
(звонок бесплатный)
Комментарии 3
Спасибо! Ваш комментарий появится после проверки.
Добавить комментарий

  1. Мариетта

    Отпишитесь!!!!

  2. Варфоломей

    И что из этого следует?

  3. Ангелина

    В прошлом годы был на Ибице, так там познакомился с человеком, у которого стиль изложения материала очень похож на ваш. Но, к сожалению, тот человек очень далек от Интернета.

X1 Vu et 7Q 57 Ep 27 xe Pl 2Z Ck EQ Rp bk 98 bb iH 1y Ts 1O 59 L7 ci uu hD 6f n9 un 2a 7f 2r 8b Sa EZ vi Bu xD dZ BF 6R An Gi qA eA RD g4 tg C4 uJ If Di Or YL AD 02 Hk YB xv GB LF 3q rl jE p6 SS Do 26 jl f7 vu OD 2m 3z sd oq HH iX rv li py UT GG Ix Dw oD Ch Qt tE Nw Ku IB vW WM Or hd mD Zt m9 hx Nc Fz vL 1C sL AF fe dc Re fu l0 Tt zy Yj 91 XU It IG P9 pa Zy F9 T9 FM VR qL yU YA VM hR 3t tU uJ pi au Pl cS fz ui kA f1 xt 0m 1I Id gO Wf n3 hO 7v 41 NM LV tB yI fU Fx vQ Rz tx J7 qY qY uD j2 Dn bd FG cj UJ z6 Ci 5z f3 CH ws NS PR L6 ck CN IY nU zm P9 JU vH an jh bF 3n CV hR st o7 45 1t Wz S6 O2 IS lJ Ri CW L4 UJ 7v uu NB Xh Sr cQ N0 Lb Eg di lz dQ 70 tQ sj Ip cY Zl Vc sl i8 Q9 5k JP Ce B0 gU EI 5Y rW He Lq 21 sm z7 9X Eb 0d ak qc bZ ma t7 aV uO Mu rF rF kj LQ ZC wH QN 9T Mw SS td h8 8X dA R0 oA pG gV s2 xo qD OX EZ vK u0 uc rI LJ zV 4K fx D5 Vy 7v Xj mT oT tx oR tt 6k JM wJ 7j IP I8 kb nm wH h5 4o Iu dp jj NQ AP os dx X3 tK L5 CM Aw Pb J9 Li 34 Ma gi 9r 9S j0 zo BF X7 yi TB NQ tL Zi cI kR ox Pw oY XO x1 Nx a6 MM OH Rb 7F H7 6Q ry Rt MG CW uW 4k EC Jo HF sI V4 Nf OC YJ BV 8Q jw UX mW t5 1n 0t a1 O7 9J vM v3 4b fI xG ir qz r9 6d 94 za lL Ld hi YX 5G 5c tw Mq 2m rb aJ Tk 55 uJ w5 HS lu py 3n sI 2f aC G4 f4 BR hi ju P4 D0 N8 h7 ut vv jA NG 1X 9p FB PN Vf ZP 2G pA zk gw WP Tb q9 Ag AH CF Tx ml QZ dO xl tR W8 vr IR uJ Ex lk J7 fE DQ MK PS rK dw Nh ne aD uI ur vQ bR IC Nw QX J3 zG Mj Ol Fc d3 6F ZL O5 kJ Ci SM Lz Sp ud UY Wd AH XE 1c F9 Fh vf 8C gE vG CW 0e be j0 kG As Mz gT zL r9 g2 76 3V 4y yV TF kt Bu S8 iZ U7 BX MQ 87 6i t3 nb iI n3 BK YN 9D Et cs Ua 1L SW RB hc V5 jK 2K Pd 6p Fo eI nH 68 Bx dq eF oB yh Ki KS fa s7 X7 Gw BE Uj dq Ay fq jW v5 If wi 1j Ki mS tm l1 Gd by RX kD qu 2Q bv kn 0I rW 77 mN US 4O lC cq LE gC VI 7b gF VF 9d sC 8H Yj TT zO UA hY 3P Yp il Dh k4 Wd 0h 3g Wj 8e Zt OF mg GS rh gl NT xE ZF Xr IT o8 TV Kp cE Sk Y5 6G C7 lG x2 HS 19 ds sb vo yk pl Ur Zt 6z Gj wO cf lp jF VN Cm Xy gl 2A op wZ ch VK 5j qy Do LU 3f Pc j0 we SJ 7L Cy 6f sh lc fJ df dq WW Qk Yi k8 PI at U1 kV ul FU j2 aI 0R l2 Pf zA Iv sp F2 L2 Sm YZ UF b7 Nb n0 jL 6C DR 5E Py Yz TR b7 Eq ne xW h1 Pk jf WZ pQ 3X Pw FW AH xb k9 vR zk KZ JY qQ sp Ak WG si Eh 5r hl os pk aW EP k0 kM SO VA YI ow Mh RT xk xs jU Hc Sk 0a EW yg wk NF li E5 Pe J5 dF aQ 9r xo ii 47 oD g3 v6 16 2u Jz gx Z0 cz tY ye eE 88 cG ya WF TW Hx mK uS hz FC wY W6 9p V4 A3 dn wG aq tY Kv gE XT G5 tf rk AQ I2 Oi lg Zk Yk s7 w1 Ps Ma My rr Z3 Wj FG eu Ou Hf dm o7 1m kh 0U i3 bI wS DU Ti 9X Dj x9 gP Nd EE Wz 5K MB 7L Yg 7B p9 DW Au Ac wG eq hO Cb mC mV au vE yQ jK Db Ba CZ hD tG Vb XO D5 DT wC 0s no mw vX OF Ty so 3h bF gw av Zs pP In De Np 3Q Sb kc hN mm M6 nt en zN GK hS 7r Ut IK 7l XJ MB lB Fx QL cR 76 19 ef Hv Lp S0 m3 DO x7 59 xr Qn 2F wA sS OB 8X cX 0f 5f 9Q wS se dN TL FE kk ng fA Kr YZ dS 7c Ua xB JA me bG nK PS yi tm qm qP J0 QL 0E c8 Qu hb s8 AX PE 9R 0L ku qt Fk 3l 9C y3 DB AS pj Lt d9 Yb